互联网金融三种模式

媒体上沸沸扬扬地讨论着众贷网破产事件。这个成立只有1个月的公司，让P2P网贷行业的混乱和高风险等一系列的行业问题再次曝光在阳光下。

温家宝同志去年表态，要在金融业增加放开力度。互联网金融业瞬间涌进了很多淘金者。目前互联网金融存在着以下三种模式：

第一种是类似宜信这样的模式。因为宜信无法获得银行牌照，就打擦边球，以自然人债务担保的方式来进行类银行的业务。具体的操作方式是宜信以高过银行的利率向自然人借款；借款人是宜信的某高层自然人。这样所有的债务都会集中在该自然人身上，该自然人再把钱以个人名义（债务转移）以更高利息借给需要资金的客户。

宜信放款利率不小，经常达到2.5%的月息；因为其可能产生的坏账成本也较高。当宜信从客户手上以高利息借来钱时，就必然遇到要尽快把钱借出去的压力。但是借得快，意味着放款风险也会比较高，坏账率很高。所以宜信也需要一套自己的精算体系来保证坏账率可控！宜信的投资方包括了IDG，KPCB等多家著名风投；2011年，12年宜信就像一家银行一样大举在国内各城市开办事处，招信贷员。宜信的赚钱模式也和银行一样，就是利差。风险主要还是在于政策风险；不过总体来说，宜信和政府关系良好，即使是游走在灰色的边缘，总体上来说，风险还是可控的。

第二种模式是为各类银行和小贷公司进行垂直搜索，带客户的模式。比如由KPCB，光速和清科三家公司投资的Rong360，由原康盛创想副总裁李明顺创办的好贷网都是这种类似的模式。这种模式通过打造类似去哪儿这样的金融产品垂直搜索引擎的方式，把有借款需求的个人和有放款需要的中小银行/小贷机构 在一个平台上进行对接；然后通过广告费或者交易佣金的方式获得收入。这种模式不存在太多政策风险，主要原因是资金流不经过中介平台。简单而言，这些金融垂直搜索，其实就是给银行带客户的一个市场外包渠道；切的是银行/小贷公司的市场费那块。

第三种模式就是P2P的模式。这样的模式在美国是一个类似众筹的模式，运营得也不错；模式说起来很简单，无非是我想借1万块钱做个生意，愿意给多少利息，如果1个人觉得借1万的风险太高，在平台上找到100个人每人借给你100元每个借款人都觉得风险较低。这个模式在中国最大的问题就是诚信问题。

拍拍贷是最早从事这个业务的，为了管理诚信问题，拍拍贷后来给想借钱的人设立了较高的门槛。门槛提高，自然会造成交易额的下降。到了后来，据说很多网友在拍拍贷，人人贷这样网站上进行小额放款，更多是一个好玩的心态，而不是真的赚多少钱。当然，不是每个P2P公司都像人人贷和拍拍贷这样小心谨慎。这行业大部分公司都鱼龙混杂，所以卷款而逃，设立各类骗局的大有人在。基本上VC对这个模式是避而不及。我听过的这行业的一个最成功的转型故事是，某P2P公司的老板，很快就意识到这个行业在中国是玩不下去，没有前景。如果搞的像拍拍贷门槛那么高，那就没有交易额，但如果没节操，他良心也过不去。后来他发现很多在他平台上想放款的人都是很有钱的人，关系熟了以后，他自己组建了一个基金，让这些人做LP（出资人）。他从此成功转型为基金管理人，代表这些有钱人出去投项目。

市场上对P2P网贷有各种各样的看法。中央财经大学金融法研究所所长黄震是网贷行业的支持者，他认为网贷小荷才露尖尖角，作为互联网金融大潮中一朵小浪花，难免带泥含沙。严格意义上的P2P网贷平台可继续尝试，三无(准入门槛、行业标准、主管机构)状况也应该逐渐改变，但不必立马纳入金融监管系统。

我个人则比较悲观：中国目前的市场很容易出现劣币驱良币的现象，由于投资人不成熟，一些真实披露不良贷款率的平台可能反而不被认可，而没有经验或者别有用心的创业者还在不断涌进这个领域。最后没节操的打败有节操的，受伤害的还是普通老百姓。

金融业是一块万亿的大饼，但在中国还极其不成熟，这在理论上似乎对创业者是个利好，因为拥有极大的增长空间。不过我要送给创业者一句话：在中国能玩钱的都不是一般人。如果没有特别深厚的背景，还是谨慎为妙。

【摘自虎嗅网 作者丁辰灵】

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在互联网技术的推动下，互联网业、金融业和电子商务业之间的界线日渐模糊，行业融合日渐深入，已经形成新的“互联网金融业”蓝海，潜力巨大。近期，招商银行正式推出其专门面向小企业客户的网上企业银行8.0版——U-BANK8，分析指出，U-BANK8所带来的最大意义，在于正在逐步勾画出一个全新的金融生态。

国家行政学院社会和文化教研部高级经济师郭全中撰文指出，由于我国的电子商务业和网络媒体的规模巨大，已经搭建了淘宝网、阿里巴巴、京东商城、苏宁易购等大型的电子商务平台以及百度、谷歌中国、腾讯等大型的广告销售平台，围绕这些平台已经形成了信任性强、互动频繁、粘性度高的生态圈，基于这个生态圈基础上形成的互联网金融圈比传统的金融业务产业链条更为安全、紧密和牢固。

事实上，随着社会金融深化程度的加深，大众的金融需求日益多样化、复杂化，传统金融业务借助互联网技术，一方面可以大幅度地降低顾客的时间成本和费用成本，另一方面也可以大量降低传统金融业实体店的服务数量，大大降低运营成本。同时，客户与银行的关系也远非仅限于单纯的结算及资金服务，更需要银行基于其内外部资金流进行衍生增值金融服务。业内人士表示，就目前情形而言，网上银行的客户已经具备了金融生存互联网化的基本特征，这预示着商业银行通过网上企业银行迈入互联网金融时代的大门已经打开。

互联网金融有三种主要模式，即传统金融业务的在线化、基于电子商务、广告等平台的互联网金融生态圈、基于互联网的新金融模式三种模式。

国际金融服务集团董事局主席、中国金融研究院院长何世红表示，鉴于互联网金融已经成为一种新的金融业态，我国金融生态建设必将面临新的归纳和定义。今后一段时期内，监管机构势必会出台相应的监管办法，以应对迅速崛起的互联网金融所产生的隐患。也就是说，互联网金融虽然勾画出了金融新生态，但维护生态平衡的关键因素——金融监管显然还需要一定时间的反应。

事实也是如此。随着互联网金融的发展，中国的互联网第三方支付平台交易量、虚拟货币的发行和流通量越来越大，目前他们已不满足于只做银行的网关支付平台，而是借助其数据信息积累与挖掘的优势，开始直接向供应链融资、小微企业信贷融资等领域扩张。但随之而来的潜在风险也日益显露，日前，络贷款平台众贷网宣布倒闭，此时，距其成立还不到30天。据了解，众贷网不是第一个关门的P2P网络贷款公司，在其之前，淘金贷、优易网、安泰卓越等多家网贷公司先后爆出跑路丑闻。而众贷网也不会是最后一个，还有大量的网贷公司正在重复着众贷网的“玩法”。

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